从整体走势来看，比特币自4月8日以来，已经完成了三段明显的波动结构：
阶段一是4月8日至5月22日，价格从74620上涨到111980，涨幅接近50%。这段行情是由比特币主导的，属于对前期“关税战”引发回调的修复，同时也是对空头的集中收割，叠加情绪极度低迷后的快速反弹。
阶段二是5月23日至6月22日，价格从111980回调至98200，跌幅约为12%。这是一段健康的技术性修复。
阶段三是6月22日至今，价格从98200再上涨至123218，涨幅约25%。这一段上涨并非由比特币主导，而是受CRCL上市引发的FOMO情绪、稳定币法案落地以及ETF大幅购买等宏观政策影响。稳定币概念带动了币圈与股市联动行情，有可能与稳定币有联动逻辑的公链成为主力，例如ETH、XRP等。其中ETH展现出复制大饼路径的潜力。
技术指标分析：
没有只涨不跌的市场。从2023年10月以来，比特币主升浪过程中也经历了多次回调才走到现在。
从主观角度来看，我认为这波上涨暂时还没结束，原因是每轮上涨结束通常都会伴随日线级别MACD顶背离，目前还没有走出来。因此大饼可能还有机会创新高。
但需要注意的是，这段行情的参与难度很大，持仓体验不佳。多空切换频繁，震荡剧烈，若过度参与，反而容易被双杀。
此外，如果我们假设这轮行情的顶点在13万附近，那么很多山寨币可能会在大饼从当前位置走向13万的过程中陆续归零。
从客观走势来看，目前比特币正处于针对107500到123218这段上涨的技术修复中，并未出现破位，也没有扩大级别。
指标层面：
周线MACD健康，RSI未超买
三日线MACD健康，RSI未超买
日线级别MACD顶背离，RSI轻度超买，当前正在强势修复
12小时级别各项指标仍在调整中
综上，目前比特币走势属于健康的横盘整理，整体多头趋势仍在。
操作建议：
对于已经分批止盈的大仓位，可以选择暂时不操作；
对于灵活仓位，则可以考虑在横盘区间下沿试探性接多，止损设在下沿下方，这是可行的做法。
主观与客观的对比：
主观上，当前市场让人恐高，同时也反映出行情由单边上涨转为震荡后的不适应，这种情绪使得对回撤的容忍度降低。
客观上，趋势尚未结束，但顶部可能正在形成。如果选择继续持仓，就需要有承受回撤或震荡的心理准备。
以太坊分析：
以太当前走势也很清晰。从4月8日以来，经历了两轮上涨，第二段涨幅已超过第一段的1倍。当前价格正对一倍延伸位置进行回踩，尚未破位。
从结构来看，只要能守住3000到4000区间，那么向上试探4000问题不大，但是否能直接攻克4500仍存在不确定性。
结论总结：
第一，整体多头趋势尚未走坏，小级别正在进行健康回调
第二，很多人选择下车，是因为日线级别指标背离、恐高以及对利润回撤的担忧
第三，很多人没上车，是因为贪婪，没有等到理想的回调位置
第四，接下来的策略是，等待12小时指标修复到位后左侧尝试，或等待价格突破再做右侧进攻