1. 比特币（BTC）
7月21日表现：开盘117,379 USDT，最高冲至120,241（逼近前高），最低回踩116,119（日内强支撑），收盘119,953 USDT，日线收中阳线。
关键形态：连续三日呈现“阶梯式上涨”（开盘→回踩支撑→突破前高），116,000–117,000成为多空转换中枢，MACD快慢线粘合蓄力，突破动能积聚。
2. 以太坊（ETH）
7月21日表现：开盘3,761 USDT，最高3,798（承压3,800阻力），最低深探3,612（迅速反弹），收盘3,746 USDT，日线收长下影十字星。
信号解读：下影线长度占K线实体70%，证明3,600–3,650区域买方力量强劲，但RSI（4小时）仍处中性区间（58），需震荡消化浮筹。
链上关键数据：
BTC交易所余额降至14.5%（6年新低），长期筹码占比提升，抛压有限；
ETH期货未平仓合约突破560亿美元，杠杆堆积加剧波动风险。
二、消息面驱动：政策红利与资金博弈1. 监管动态重塑市场格局
《GENIUS法案》正式生效：联邦稳定币框架要求1:1储备，加速USDT、USDC合规化，为ETH生态注入数十亿增量资金；
白宫发布加密政策框架：明确SEC/CFTC监管分工，降低机构入场合规成本，中长期利好BTC/ETH主权配置需求。
2. 机构资金分歧中托底市场
看涨信号：
上市公司Volcon斥资5亿美元购入BTC，特朗普媒体持有20亿美元BTC（占流动资产2/3）；
贝莱德ETH ETF单日流入4.99亿美元，7月累计22.7亿美元，创历史纪录。
看跌风险：
SEC推迟ETH ETF表决（原定7月底延后），审查周期拉长压制短期情绪；
巨鲸3日抛售700枚WBTC（价值8,240万美元），矿工周减持3,000 BTC。
3. 宏观流动性预期升温
美联储9月降息概率升至78%（CME数据），若今晚鲍威尔讲话释放鸽派信号，风险资产或再获推力。
三、技术分析与操作策略1. 比特币（BTC）：阶梯式上涨延续，回调即多单机会
关键位：
支撑：118,000（阶梯中枢）、116,500（多头防线）；
阻力：120,241（前高）、123,300（历史峰值）。
操作建议：
118,000附近开多，止损116,500（跌破趋势转弱），目标120,000→123,000；
突破120,241可追多，目标122,000（空头挤压触发点）。
逻辑支撑：
鲸鱼地址（>1,000 BTC）数量周增8个，机构逢低吸筹信号明确；
布林带持续缩口，变盘突破概率增至68%（历史数据统计）。
2. 以太坊（ETH）：宽幅震荡蓄力，关注补涨契机
关键位：
支撑：3,600（昨日低点）、3,550（斐波那契38.2%）；
阻力：3,800（心理关口）、3,900–4,000（空头爆仓密集区）。
操作建议：
回调3,600轻仓开多，止损3,550（长下影支撑失效），目标3,750–3,800；
若放量突破3,800，可追多至3,950（ETF资金驱动主升浪）。
逻辑支撑：
ETH/BTC汇率月涨+8%，资金轮动未终结；
质押总量突破4,000万枚（占供应33%），长期锁仓减少抛压。
板块轮动机会（BTC突破期关注）：
Layer2赛道：OP、ARB受益Gas上限提升提案，TVL周增12%；
RWA概念：XRP突破历史高点后蓄力，站稳3.45支撑可布局；
Meme币：DOGE获马斯克暗示单日涨14%，情绪驱动快进快出。
四、风险预警1.多头杠杆清算危机：ETH若快速跌破3,700或触发5.3亿美元多单强平，加剧回调深度；
2.政策黑天鹅：白宫加密政策细则若限制质押收益，或导致生态代币闪崩；
3.BTC变盘失效信号：4小时MACD死叉延续，若失守116,000可能深探112,000（缺口回补位）。
五、总结与展望“BTC阶梯式破高定方向，ETH震荡中伺机补涨”
短线：BTC多单严格止损116,500，突破120,241加仓；ETH依托3,600支撑低吸，突破3,800追多；
中线：机构增持+美联储降息预期托底，Q3目标BTC130,000美元、ETH4,200美元；
轮动窗口：BTC突破阶段资金或分流至Layer2、RWA板块，轻仓捕捉10–15%补涨收益。
声明：本文仅提供市场分析，不构成投资建议。数字货币波动剧烈，请严格遵循止损纪律！